商场风云变幻莫测。就在“橙”成功的余热还未散去之时，另一场收购大战又拉开了。1999年的11月，英国沃达丰电讯公司宣布，将以超过1万亿港元（129亿美元）收购德国曼内斯曼公司52.8%的股权。对此，曼内斯曼高层非常愤怒，坚决抵抗沃达丰的恶意收购行动。沃达丰与曼内斯曼公司展开了激烈的角逐。李嘉诚因为在出售“橙”的交易中，获取了曼内斯曼一成的股权，且是最大的单一股东，因此李嘉诚成为这场震惊全球的最大收购案中的关键人物。双方都竭尽所能地争取李嘉诚的支持。
李嘉诚究竟持何种态度，维持哪一方的利益呢？当然，也有人认为，此次收购案中，沃达丰、曼内斯曼两方都不会成为最大的赢家，反倒是李嘉诚有可能坐收渔翁之利，成为最大的赢家。就在人们议论纷纷，认定精明的李嘉诚必定不会舍弃这绝好的机会时，李嘉诚却做出了一个让很多人诧异的决定。11月23日晚，英国一个组织为李嘉诚颁发“杰出人士奖章”，李嘉诚借此机会公开表明立场，表示坚决支持德国曼内斯曼，反对沃达丰的恶意收购。对此，李嘉诚解释了之所以持此态度的理由在于和记黄埔与曼内斯曼一起发展对和记黄埔股东有利，并且沃达丰提出的收购价没有吸引力。